我们确定了上市公司年报对于投资者分析该公司的重要性后，接下来应该确定年报中所说的是什么内容，一般来说上市公司年报披露应包含的基本内容相同，其基本格式也有统一的规定。根据我国现行的年报披露要求，上市公司年报披露由公司简介、业务数据摘要、股东情况介绍、股东大会简介、董事会报告、监事会报告、重要事项、财务会计报告等基本标准部分组成。读年报跟读书一样，不是每一处都值得细细品读的，而要看重点，那些不是很重要而且淀长的内容，粗略的看一看就可以了，把精力重点放在那些有用的信息上，这些信息主要集中在业务资料、董事会报告、财务报告三部分，这里面最重要的还是业务这方面的资料，同时这资料也是了解公司经营现状最权威有效的信息来源，财务报告有更标准的财务表格统一制作，有很多门户和财经网站都提供这方面的数据，那样分析起来也更方便，而且和其它公司的数据比较也更一目了然。

　　业务数据摘要向投资者提供了上市公司报告期内的诸如主营业务收入、净利润、每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额等基本的财务数据和指标；董事会报告向投资者陈述了报告期内公司经营情况、财务状况、投资情况等基本信息；财务报告则包括审计报告及资产负债表、损益表，现金流量表三大会计报表等内容。这些信息将一家上市公司立体的呈现在投资者面前，接下来就凭我们的分析能力对它进行诊断了，我很喜欢读年报中公司的业务情况，充分了解之后看它在市场上到底处在怎样一个位置，与对手的竞争情况，对未来的一些经营战略，就像站在这家公司的管理者的角度来思考这些问题。比如说我分析腾讯公司的时候会站在其管理者的角度看未来TM的发展方向、网络游戏的市场开拓和公司在3G时代的处境，公司未来的潜在竞争对手和机会，公司现在做到NO.1，但要有居安思危的思想，假如到了3G普及的时候，手机号码做TM聊天工具是腾讯的一大威胁，所以腾讯做强做大QQ形象和内容粘性很重要，为什么大家选择QQ而不是阿里旺旺或MSN，除了它简单直观易用外，在ID上的形象很活泼，一个女孩子的头像、签名、QQ空间等个性化信息让其形象非常独特且具有想象力，让男孩子看起来浮想联翩，而其它的聊天工具呢，冷冰冰的男的女的就一点颜色的差别；而机会在什么地方呢？腾讯一直在搜索上想追一追百度，但苦于格局已定，很难撼动百度搜索一哥的地位，但在3G时代就不同了，手机搜索将是趋势，将来有一天它超过电脑搜索量是很有可能的事，在3G时代3G QQ能把用户粘性拓展到搜索业务上，这是在搜索上腾索后来居上的一个机会，所以现在要研究自己的3G手机搜索技术，布局3G搜索，在用户体验上先发制人，让用户在手机搜索上忘了百度，形成电脑搜索百度，手机搜索腾讯这样的使用概念，最后形成一种习惯，当然反过来我们在分析百度公司的时候要想如何防患腾讯公司在3G时代这种“嵌入式搜索”的威胁。

　　在2008 年5 月伯克希尔•哈撒微公司的股东大会上，还是有人抛出这样的问题：“你2002 年买中石油时只读了它的年报，大多数职业投资者都会做更多的研究，你为什么不做呢？你看年报时主要看什么？你怎么能看一份报告就做投资决定？” 巴菲特的回答我们应该铭记在心，“我是在 2002 年春天读的年报。我从没问过任何人的意见。我当时认为这家公司值1000 亿美元，但它那时的市值只有350 亿美元。我们不喜欢做事要精确到小数点三位以后。如果有人体重大约在300 磅到350 磅之间，我不需要精确的体重就知道他是个胖子。 ” 巴菲特的伙伴芒格的补充也很有意思，“我们用于研究的费用比美国所有机构都低。我知道有个地方每年付两亿美元会计费。我知道我们的投资更安全，因为我们的思考方式像工程师——我们要的是可靠的利润。” 很显然，巴菲特认为投资中石油确实靠看年报就够了，因为看过年报后他已经能给出这家公司的估值，而其市值又远远低于它的价值。那么为什么有人认为光看年报还不够呢？芒格给出了答案——思考方式不同。

　　上面这段话是一个完整的小故事，我除了修改了一个错别字之外，整段是粘贴上去的，这其实已经很能说明“股神”对年报的看法了，他老人家还有一句更直观的话也是跟年报有关的，当与人聊到年报时他风趣的说：“其他人看的是《花花公子》，我看的是年报。”其实根据一些资料和巴菲特自己的说法，他每天上班绝大多数的时间是在打电话和看公司年报，除此之外我们所知道的就是看书和电视，但我从来没听说过他读券商或专业研究机构的研究报告，以我对巴菲特的了解，他是肯定不会读别人写的研究报告的，而且其认为这些报告有负作用，只能误导投资者，他要的是远离市场和独立思考，而读年报是最好的有引发独立思考的触发器。当然我们并不是拒绝看机构的研究报告，只是并不推崇，对大多数没有独立分析能力的人来说，研究报告是其很好的补充，只是不能迷信研究报告中的结论，要知道它们也只是某个人研究后的看法，说到底最后还是要求自己有独立分析判断能力。

　　目前我国上市公司报表编制时普遍存在不规范现象，注册会计师对年报的审计意见更应引起投资者的关注。三大会计报表就上市公司资产负债结构、盈利能力、现金流动情况向投资者提供了公司经营的全面信息，但我们应该加强自己的财务分析能力，很多时候公司造假都只是用一些很低级的手法，如果认真分析其报表，是可以看得出来的，这样能尽早的把这种风险杜绝于门外，避免因公司财务造假给自己带来的损失。

　　通过上市公司的年报我们能认清公司的质地，面对公司的好坏不再人云亦云，而是自己真实研究分析的结果，对公司的成长性和赚钱能力有了清晰的认识，盈利能力下降不再雾里看花，中国平安和深发展都有过类似的情况，对公司赚的钱我们能分析这些钱从那里赚来的，就可以避免投资那些不务正业的公司了。总之通过年报，我们是可以把公司的情况弄明白的，如果年报认真看了之后你还弄不明白这家公司，建议放弃对该公司的研究，也不要对其进行投资。