日期：2014-04-18 20:25:42
　　通化紧缩来临？
　　不知道大家感觉到没有，今年的物价，首先是生产资料价格下滑，其次是消费品价格下滑，尤其是食品。今年养猪的全部亏损，现在市场上猪后腿肉上卖8块一斤，毛猪价格5块左右，养一头猪赔300-500元。花生油也降价了，花生的收购价从一斤6块钱落到3块钱。现在的菜都有几毛钱的了，买的芹菜，3毛钱一斤，这是终端环节，估计种芹菜的又是不要钱从地里拉。可能中间有市场供需关系的原因，但是，价格的普遍回落，尤其是肉和油两种指数型商品，真有些通货紧缩的意思。通货紧缩比通货膨胀更可怕，看似手里的钱值钱了，但是背后是企业亏损、倒闭，工人失业，钱实了，可是更不敢花了。

　　日期：2014-04-19 20:15:27
　　现在实体企业所遇到的困难，是因为经济周期下行所遇到的暂时性的困难，还是因为经济转型升级所遇到了实质性困难？如果是因为经济周期而引起的，那么挺一挺就过去了，只要银行不抽贷，企业保持相对充裕的现金流，那么等到熬过冬天，还是一派生机勃勃。如果是因为转型升级而到了关口，那么企业怎么挺也挺不过去，有被淘汰的危险。
　　感觉现在很多实体企业，是同时遇到了上述两种困难，既有经济周期，也有转型升级。在工业领域，经济周期的因素更大一些，钢铁、煤炭、机械、化工这些行业，因为经济发展速度变慢，下游企业需求量变小，产能过剩的情况比较严重。而在消费领域，来自互联网电子商务的冲击更大一些，人们的社交方式在转化，消费习惯在慢慢变化，一大批互联网企业兴起了，市场总量没有变大，那么相应数量的一批实体企业就倒下了，或者萎缩了。企业需要同时面对这两种困难。

　　在工业领域，也有一些行业进入了拐点，造纸行业普遍利润不高，不光是经济下行的原因，更多是电子媒介的兴起，代替了很多纸质媒介，纸张的用量确实是缩小了。还有纺织行业，也是一个老大难的行业，迟迟走不出低谷。
　　日期：2014-04-20 10:42:31
　　命苦不能怨政府，抱怨解决不了问题，说多了也没用。现在过了愤青的年龄，可以说可两解解气，但最关键是还是思考在现行体制下怎么能过得好一些。心态要摆正，如果看哪里都有问题，那就到哪里也不顺，这家企业不好，那家企业也一样，中国不好，到了美国也是困难重重。“古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。”，抱怨不如实干。
　　日期：2014-04-20 20:31:11
　　在这场经济危机中，周期性的公司受影响最大，各种媒体上，每天充斥的都是行业性亏损的信息，比如“炼钢不如养猪”、“煤老板跑路”“房地产崩盘”。当然，和这些行业相关的金融产品，也成为焦点，比如房地产贷款无法归还，能源矿产信托无法兑付。处于行业下滑之中的周期性公司，都在苦苦支撑，翘首盼望着下一个上升周期的到来，一大批己经撑不住倒下了。和实体经济息息相关，银行也无法逃出周期性，伴随着企业效益下滑、整体产能过剩等一系列问题，银行的资产质量也面临着巨大的考验。

　　周期型行业是指销售收入和利润定期上涨或下跌的行业，周期性行业一般分为四个阶段：一是萧条期，需求不旺盛，行业利润低迷；二是复苏期，需求旺盛，供求平衡，利润缓慢上升；三是繁荣期，需求迅速膨胀，产品供不应求，利润大幅度上升；四是衰退期，这一阶段随着经济降温以及产量的扩张，行业从供不应求阶段过渡到供过于求阶段，行业利润快速下降。周期型行业具有以下特点：
　　1、循环型增长。企业可以分为两种，一是增长型行业，二是周期性行业。在增长型行业中，公司基本不受经济周期的影响，只是不断地在扩张，而在周期型行业中，公司的发展不断地在扩张与收缩的过程中循环。从衰退的经济环境中进入繁荣的经济环境中，周期型公司出现了周期型的复苏繁荣。这不难理解，因为在经济繁荣时人们购买新汽车并且乘飞机旅行的次数也增多了，因此对钢铁、化工等产品的需求也更多了。但是从另外一个方面看，当周期型公司处于衰退期时，其股东的收益也要减少。

　　2、萧条期的产能过剩问题比较突出。产能过剩主要集中在周期性行业，在经济繁荣的时候，企业不断扩产，一旦进入萧条期，所扩大的产能就出现过剩的情况。到2012年底，我国钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶产能利用率分别仅为72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，明显低于国际通常水平。钢铁、电解铝、船舶等行业利润大幅下滑，企业普遍经营困难。在加快推进工业化、城镇化的发展阶段，市场需求快速增长，一些企业对市场预期过于乐观，盲目投资，加剧了产能扩张；在产能扩张的过程中，政府也起了推波助澜的作用，周期性行业都是大投资、大产出的行为，对GDP有立竿见影的效果，地方政府为了追求发展速度，无视行业的整体供需情况，过分倚重投资拉动，通过廉价供地、税收减免、低价配置资源等方式招商引资，助推了重复投资和产能扩张。

　　3、行业景气度与利率走势密切相关。公司所处的周期是周期型公司的关键，无论是股票投资，还是银行信贷，必须能够发现公司衰退或者繁荣的早期迹象，以判断其中的风险和收益。从银行的角度来说，利率是把握判断周期性行业的一个重要因素。当利率水平低位运行或持续下降时，周期性的公司会表现得越来越好，因为低利率和低资金成本可以刺激经济的增长，鼓励各行各业扩大生产和需求。相反，当利率水平逐渐抬高时，周期性行业因为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力，周期性的公司会表现得越来越差。当央行刚刚开始减息的时候，通常还不是介入周期性公司的最佳时机，此时是经济景气最低迷之际，有些积重难返之势。开始的几次减息还见不到效果，只有在连续多次减息刺激后，周期性行业才会重新焕发活力。同理，当央行刚刚开始加息的时候，也不必急于离场，周期性行业还会继续风光一时，只有在利率水平不断上升接近前期高点时，周期性行业才会明显感到压力。

　　绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济景气周期的影响。虽然作为新兴市场，中国经济预计还要经历一段时间的工业化进程，在此期间经济高速增长是主要特征，出现严重经济衰退或萧条的可能性很低，但周期性特征还是存在，以前面对经济周期，我们经常用“宏观调控”来指代，而且现在种种迹象表明，以市场自我调控的经济下行周期正在到来。中国的经济周期更多表现为GDP增速的加快和放缓，如GDP增速达到8%以上可以视为景气高涨期，GDP增速跌落到8%以下则为景气低迷期。不同的景气阶段，行业和企业的感受当然会很不一样，在景气低迷期间，经营的压力自然会很大，很多公司会发生亏损。

　　日期：2014-04-21 00:16:22
　　关系到哪里也是生产力，这个是有目共睹的。银行的业务靠关系，有关系才有存款，职务的晋升靠关系，找对了人才能升得动。
　　一个做典型发言同事有一次说：我没有多少资源，我必须努力，如果有资源，可以给银行做更多贡献。听到这句话，很多人动容了，说句实话，我都快哭了，有关系的话，何至于这么累！
　　关系很大程度上是天生的，靠血缘、亲缘、乡缘维系，当然多使些劲也能变成后天的，有关系最好，可以拼爹拼娘，没有关系怎么办？我们还可以拼命。
　　说不靠关系也不对，银行业务也是靠关系网推荐，我们不能打广告，满大街打广告“贷款、办证、枪支、黑车”的都是骗子，贷款都是找上来的，亲戚、同学、朋友推荐，一个个串起来的，贷款基本都是熟人生意，生人的不敢接。即使摆脱不了关系网，我还是强调技术，织关系网也是技术。