股票的交易量，也是股市上的一个很重要的交易信号。除了交易大幅放量，比如高于平均交易量的几倍甚至几十倍，所引发的价格暴涨或暴跌警示股票的走向值得关注之外，公司股票可交易量的大小，对股票的买卖也很重要。这里有个“稀薄市场”
　　说（Thin Market）。所谓“稀薄市场”是指市场上股票的交易量很少，流动性低，同时买家和卖家的数量也不多，通常导致股票的要价和买价间的价差较大。如果对股票的供给或需求突然变化，一定导致巨大的价格波动。更关键的一点是，由于“盘小”，这样的股票很容易被“庄家”或居心叵测的炒家所操控。
　　关于股票价格，入门书讲的道理我当时感觉很怪异。
　　先是说股市上的股票价格几乎时刻在变动，价格的涨跌取决于市场的力量，即供给和需求。在某时某刻，如果买家需要的股票量（需求）大于卖家的销售量（供给），那么价格上涨。如果卖股票量的比买的量大，即供给大于需求，股票价格就会下跌。
　　但接着却说对于股票价格的走向，没有人真正知道明确的答案，虽然有人认为研究历史数据，通过绘制图表发现价格走势，可以帮助投资者决定什么时候买和卖，但现实中股票价格是不稳定的，可以极其迅速地上升或下跌。了解供给和需求的道理是很容易的，但要搞明白人们在一定的时点会喜欢某个股票，或不喜欢另一支股票却不容易。因为几乎所有的投资者，在特定的时点，对特定的公司都有自己的想法和判断……

　　虽然股票价格的变化“不可知”，尤其是在短期中更象“天有不测之风云”，但股价的走向，尤其是在一个较长的时期中，比如一年，两年，却可以靠常识来判断：即物品如果能增值，价格就会上涨。影响公司价值最重要的因素的是它的收益，即公司利润，从长远来看，如果不赚钱，没有一家公司能够生存下去。这样，如果投资者觉得公司今后会赚更多的钱，那么投资者预期公司的股票就会上涨。

　　所以，想预期股票价格的走向，关键要注意以下几点：（1）在最基本的层面上，市场上的供给和需求决定了股票的价格；（2）从理论上说，公司的利润影响投资者对公司的估值，但也有其他指标，投资者用它来预测股价，包括投资者的情绪，态度和期望，最终影响股票价格。
　　于是，买股票赚钱，就成了买赚钱公司的股票这么简单的常识。
　　日期：2013-07-15 15:17:58

　　三． 沃尔玛的停车场
　　随后几天因为忙于完成和教授一起提交《美国经济学年会》的论文，基本上没有时间去进一步学习股票问题。论文交出去后，才静下心来继续阅读玛丽借给我的《战胜华尔街》.这是彼得。林奇（Peter Lynch）1990年从富达公司旗下麦哲伦基金的经理的位置退下后写的第二部关于投资的书，他的第一本书《普通人也能成为投资专家：彼得。林奇的成功投资》（One Up On Wall Street : How To Use What You Already Know To Make Money In The Market)在1990年出版后，受到投资者追捧和推崇，成为的投资股市的经典著作之一。

　　彼得。林奇是美国金融界的传奇人物，被称誉为全球首屈一指的投资专家，最成功的股票基金经理。当彼得。林奇还在中学读书时，就开始了投资生涯，他靠买卖股票赚取学费。1966年在波士顿大学毕业服兵役两年后，1967年进入世界顶尖商学院 - 宾夕法尼亚大学沃顿商学院，在那里获得商学硕士（MBA）学位。1969年，林奇进入富达公司 （Fidelity Investments），从分析师，分析部主任，做到富达公司的麦哲伦基金（Magellan Fund）的经理。

　　在他管理麦哲伦基金的13年时间里（1974 - 1977），他象魔幻的戏法师，将基金的资产额从1800万美元扩张到140亿美元，并实现了年平均复利29％的投资回报率，即在13年中获利27倍。这是个美国金融市场上，股票基金业界，前无古人的奇迹。在彼得。林奇的点石成金的“魔法”下，麦哲伦基金也由此成为世界上投资汇报率最高，最成功的基金。林奇本人被美国《时代》杂志评为“全球最佳基金经理”，被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理”。他个人也因此暴富，在他“退隐”时，个人的财富达到将近4亿。

　　日期：2013-07-15 15:18:42
　　彼得。林奇的《战胜华尔街》是继《彼得?林奇的成功投资》之后，专门为业余投资者写的一本股票投资策略实践指南，讲述他本人是如何具体实践自己的投资方法，如何选股，如何管理投资组合，从而连续13年战胜市场的。全书有21个选股经典案例组成，涉及零售业，房地产业，服务业，金融业，具有经济周期性的行业等。在这些具体案例中，林奇不仅讲述股市的具体操作，更重要的是归纳总结出一些投资基本规则。

　　他首先提出了业余投资者的优势问题。事实上，过去一些年对于专业投资者，尤其是共同基金的经理是否比普通人更懂，更会投资一直是有争议的，站在反对方的是有名的《随机漫步理论》。根据这个理论，短期股票价格的变化是不可能预测的，因为股价波动是随机的，像一个人漫无目人在宽阔广场上散步，价格的下一步将是上行或是下跌，是没有规律的。
　　随机漫步理论进而指出，股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者离本身价值不会太远。而随机漫步理论的真正涵义是，股市上没有超人，对着报纸的股票版丢掷飞镖选出的股票，也可以战胜专业投资经理的投资组合。所以，不要迷信专业投资经理，尤其不能盲从他们的投资咨询服务。

　　在彼得。林奇看来，业余投资者有其独特的优势。因为每只股票后面其实都是一家公司，股票的价格趋势在根本上取决于公司的业绩：经营的增长和利润的增长。因此，要判断一家公司的经营前景，没有比明白公司到底是如何经营的，公司在其行业中的地位（市场份额），这个行业的前景等更加重要。而作为业余投资者，深谙自己从事的专业，甚至直接参与经营，因而具有的独特知识和经验，如果充分发挥自己的独特优势，投资于自己充分了解的公司和行业，那么肯定会超越那些投资专家们。

　　日期：2013-07-15 15:21:09

　　事实上彼得。林奇成为历史上最传奇的基金经理，也主要是得益于他的辛劳和智慧。在他管理麦哲伦基金13年中，他访问过所有他建仓的公司，在他众多通过调查研究搞懂公司的故事中，购买美国儿童玩具连锁店集团(Toys“R”us)的股票最具传奇色彩。
　　一次偶然的机会，林奇从一个朋友那里听说《美国R玩具集团》的生意兴隆，燃起了他投资的兴趣。在决定是否投资该公司前，几个周日他光顾了这个公司在纽约的所有专卖店，和店里的顾客聊天，了解顾客们喜欢这家玩具商店的缘由，甚至带着自己的小孩，开车到小镇上去体验这个玩具店的经营。结果，他的两个小孩可以在玩具店发现自己喜欢的玩具，还要求再次光顾，促成了他进一步研究这个公司的财务报表，约谈公司的经理，最后大量购买该公司的股票，结果在这之后的4年，投资收益几乎翻了番。