在这里，回到本文开始对金融资本和产业资本的定义。金融资本的逐利目的是“资本+红利+头寸”，打个比较浅显的比方，持有1万股价值10元的股票和1万元现金，同持有10万股价值1.1元的股票，对于金融资本来说，资产是一样的，不过是持有的股票头寸增加了，而现金头寸减少了。所以指数下跌，股价下跌对于金融资本来说并不一定是坏事。而对于产业资本来说，同样的情况，却意味着库存增加，现金流减少，这个时候产业资本的习惯思维一定是抛售手中股票，以减少库存，增加现金流。所以不同的思维方式，使得在同样局面下采取的策略是完全不同的。

　　中国的股市为什么一定要暴跌呢？这里发挥重要作用的就是第三支力量，个人资本了。如果股市只是金融资本之间的博弈，在某一方对股价进行打压的同时，它的股票头寸将减少，由于对手是同样思维方式的金融资本，它所用来打压筹码可能被另一方低位收集，结果可能是赔了夫人又折兵。尤其在信息公开透明、博弈各方对信息的获得处于相对公平地地位，纯粹为了低位收集筹码的打压极少会发生。而A股却不同，由于信息的不对称，以及大量非理性个人资本的存在，使得对股价的打压会带来大量的恐慌盘，从而给到打压方在更低位获得筹码的可能。

　　因此，每当金融资本向产业资本的主导地位发起挑战时，基本上是股市的上涨幅度让管理层内部意见产生了分歧，这个时候“维护股市健康发展”的意见将占据主流，而这类意见的持有者的做法就是再次将金融资本推上台面。在这个时候金融资本的做法一定是做空，而不是做多。做空必然导致产业资本的利润减少，如果产业资本能顺利出逃，它可能会选择发动局部的行情，以求脱身，但当产业资本自己也深陷其中，不能脱身之时，必然会采取多翻空的策略，与金融资本之间开展一场多杀多大战，这也算是中国特色的做空机制吧。


日期：2009-09-13　21:44:44

　　金融资本做空即使得不到廉价筹码，它可以有股指期货等手段来进行对冲。而这是产业资本所不具备的，所以产业资本只能通过“做庄”来实现对某只股票价格的控制，通过“入货”与“出货”来兑现利润。而相对于它们而言，无论是在信息的获取，还是获利手段等方面，个人资本无疑都处于相对弱势的地位。但这是否意味在这样的博弈中，个人资本完全没有胜机呢？我的回答是，“个人资本是奉献者”这一属性决定了个人资本必定是“剪羊毛”的对象，只有将个人资本变为金融资本或产业资本，这才是“中国股市的博弈生存根本之道”。

　　将个人资本变成金融资本或产业资本，并不等于个人将资本用于购买基金或私募，个人在对资本的管理与经营理念与金融资本或产业资本一致时，也意味着这部分个人资本已经转型为金融资本或产业资本。

日期：2009-09-13　22:55:57

　　对于下阶段的市场走向，笔者的看法如下：
　　产业资本主导市场的格局被打破之后，产业资本与金融资本之间的关系相当微妙。个人资本希望市场有主导者，而金融资本真正主导市场的时机并未成熟，当金融资本试图主导市场，启动一波向上的行情时，必然会遭到产业资本的阻击，也需要面对个人资本的解套压力。而产业资本要发动行情，暂时还不能得到管理层的一致认可。目前没有主导者的博弈格局，不是一种均衡，因此，它必然是不稳定的。表现在大盘指数上，将是一种宽幅震荡。

　　但从次新股和国庆概念股的表现来看，产业资本发动局部行情的行为得到了管理层的默许。毕竟按中国传统六十周年（一甲子）大庆一辈子也只有一次机会赶上。
　　上周五银行股的集体走强，与之前地产股的大涨，只能看成是反弹。这两大板块产业资本大撤退工作还未完成，是不大可能再引领大盘的新一轮行情的。
　　下周航天军工板块会再度成为热点。

日期：2009-09-14　21:43:36

　　今天两场再现普涨格局，成交量温和放大，说明市场人气逐步升温，有增量资金入场，但需要注意到几个细节：
　　1、两市加在一起不足百股下跌，如此大面积的普涨说明增量资金以个人资本为主，这样的上涨是不具备稳定性的。前面说过，个人资本的特性就是注重短期收益，落袋为安，因此这也预示着本周会因有一次因获利回吐而带来的大幅调整，是以盘中跳水的形式，还是日K线的中阴线，取决于另外两类资本的态度。
　　2、受美国对我国轮胎出口征收惩罚性关税影响，前期牛股双钱跌停，对前期暴炒的题材个股有一定心理影响，部分个股有拉高出货迹象，也使得今天虽然放量普涨，但大单净量却呈净流出状况。
　　3、早盘三大行的高开低开应证了笔者前一天所说，银行、地产板块这个阶段只可能是反弹，最多只能配合产业资本完成出货行为，不可能引领大盘的新一轮行情。下午两点半左右“两桶油”的一波快速拉升让指数拒绝回调，并在尾盘形成放量收高。按常规的“主力”说法，可以说成是主力拉“两桶油”来护盘，但为什么不继续用前两天带领大盘触底回升的银行，地产板块呢？以笔者的金融资本与产业资本博弈的解读，则可以理解为，产业资本在局部行情的基础上，在做出新一轮的试探。从去年底开始，产业资本先后有序的启动水泥、机械、医药、新能源、地产、银行等板块，7月份更是通过“两桶油”的雄起达到3478的高潮，而有序轮动，在下一轮板块启动的同时，也较好的掩护自己从上一轮板块撤退。而“石化双雄”带动整个化工板块在还没来得及启动的情况下，便出现了因主导权之争而带来的8月暴跌。“两桶油”能否成功实现反转才是决定下一波行情的关键，因此今天尾盘的小幅拉升是一个积极的信号，也带来尾盘的放量收高，说明资本博弈局面有趋向和谐的迹象。

　　因此，本周应该在3000点左右反复，有盘中跳水的可能。板块方面继续关注航天军工以及北京板块。

日期：2009-09-15　19:33:04

　　晚上要出去有应酬，提前写写对今天大盘的看法。
　　涨停的股越来越多，这不是个好信号。在宏观方面并没有清晰的支持新一轮行情的信号，以及产业资本和金融资本远未达到和谐的情况下，大面积涨停是有人在为撤退做准备。因此，本人调低对这一波反弹力度的预期，长线选手建仓的时机仍未出现，目前还是短线选手一较高下的舞台。
　　赌场有一句永恒的名言，对于赌场而言，“不怕你赢钱，就怕你不玩”！

日期：2009-09-16　17:40:58

　　今日大盘继续如前文所说，在3000点上下反复，偶而盘中跳跳水，依然是权重股萎迷，依然有数十股个股涨停。这样的局面，天天去做大盘分析与解读意义并不大。笔者一直认为，用宏观的思维看宏观的问题，才是真正的王道。正如毛泽东临终前对自己的总结“我这一辈子就干了两件事，一件是把蒋介石赶到了台湾，这件事说不好的没几个，另一件就是文化大革命，这件事说好的不多”，经历了中国近代史最波澜壮阔的大半个世纪，用两件事总结自己的一生，这才是宏观！

　　这段时间的行情，仔细看看，与七月份其实有诸多相似之处。银行、地产平淡，热点转换快，中小盘题材股活跃，有色金属借国际期货市场价格波动炒作（七月是铜跟铝，现在是黄金）。最大的不同是，七月指数是一直在3000以上运行，而现在还在进行的艰难的争夺3000点高地之战。而究其原因，我们会发现原来七月份“两桶油”发了飙，光中石化七月份就涨了35%，而中石油也有接近10%。

　　横亘在九月与七月之间的，就是那场所谓让很多人看不懂的暴跌！看不懂是因为任何一个对市场进行理性分析的人士在基本面都找不出与暴跌对应的变化，何况期间还出现了以证监会主席发言为代表的政府维稳的声音，关于坊间担心流行性收缩的传言央行也给予了必要的澄清。那为什么还是会暴跌呢？和谐，还是要命的“和谐”。这个和谐首先是管理层面的“和谐”，前面说过，政府本来只是游戏规则的制定者，他根本不需要通过参与市场博弈来获利，但政府的组成部门，组成人员因为各自的利益，权争，与金融资本或产业资本那千丝万缕的联系，必然会参与到这场博弈中来，并最终形成对市场的影响。

　　其实，想想“麻将”这一极具中国特色的博弈，“我胡不了，也不让你胡”这样的博弈原则用到股市中来，暴跌就是理所当然了！

日期：2009-09-16　21:14:22

　　回zeleo，
　　关于技术分析，诸如MACD、KDJ、均线系统，大智慧DDX各类指标等，网上可以很容易找到相关的入门知识或教程，我在这里再聊这类东西，无外乎是重复已有的内容，呵呵，就还是免了吧。以后有机会在个股或大盘分析时提到时再作说明吧。