【今译】做交易的规律就象流水。流水的方向，是自高向下而流；交易的关键，是顺势而为。水的流向随着地形的改变而改变，交易成功的策略也根据行情的不同而不同。所以水的流动没有一成不变的形态，做交易也没有固定刻板的模式。能根据行情所处的不同阶段制定相应的交易策略而获利的，叫做伟大的交易家。金水木火土这五行相生相克，没有优劣之分，四季循环更替也是变动不居的，白天有短有长，月亮有圆有缺。
　　ZT 20080522日解盘：继续看跌！
　　作者按：
　　发贴很困难，因为有些网站老是莫名其妙没有反映。我写帖只需要1小时，应邀在各大论坛发贴，却需要2小时以上，每次发完帖都累得精疲力尽，比写帖还累。
　　今天沪市低开50点，盘中最大跌幅75点或2.1％（大家注意这个跌幅是很大的，在国外，大盘指数超过2％的下跌称为暴跌；A股下跌2％是家常便饭，下跌3～9％亦不鲜见）；然后一度在指标股的努力下拉红，尾盘终不敌空方的卖压，下跌58点以3485点收盘。沪市成交953亿元，和前两个交易日基本持平，但和周一的685亿元成交额相比，依然维持在900亿元之上。这种量价组合不是好现象。它潜在的含义是：如果不是石化双熊关键时刻耍流氓，下跌的能量还是很充足的。
　　今天两市合计共有30只股票涨停，电力煤炭新能源涨幅居前，水泥环保医械医药跌幅较大。最令人意想不到的是600039四川路桥和600106重庆路桥，这次地震成就了它们，庄家借题发挥，反应之迅速令人服气。目前从各大指数的量价形态看，下跌的趋势明显，只是由于石化双熊的搅局延缓了下跌的步伐。眼下补缺口是当务之急，越快越好，再这样拖下去对任何人都没有好处。缺口回补完毕之后指数将再见3000点，届时如果刚好完成超跌构造，将有一次具备实战价值的抄底机会出现（我会在盘中“最新实战”贴中予以提示）；如果没有超跌，3000点作为心理关口也有小弹，小弹之后的走势到时候再看。
　　20080523日解盘：对炒概念与“强行交易”的反思

　　作者按：
　　发贴很困难，因为有些网站老是莫名其妙没有反映。我写帖只需要1小时，应邀在各大论坛发贴，却需要2小时以上，每次发完帖都累得精疲力尽，比写帖还累。
　　今天在石化双熊的“力挺”下大盘再度苟延残喘了一天，电信业重组的消息发布导致3G概念股走强，但是前几天活跃的川渝板块、水泥板块、电力板块、新能源概念全部大跌。尾盘沪市小跌12点以3473点报收，约30只个股涨停，10只跌停，涨跌家数之比为503：1086，成交773亿元。今天的成交额显示多数投资者已经相当厌倦，参战的人越来越少；而同时七大指数凶相毕露、暴跌在即的形态清晰无疑，只是99％以上的市场参与者没用能力识别而已。如果石化双熊继续“力挺”，那也挺不了几天，中石油60日均线如泰山压顶一般快速下行，目前已经抵达19元一线，和中石油现在的价格相距不过一元多而已。当中石油60日均线与其日K线触碰的时候，将宣布指数的死期。当然，死期很可能提前。
　　今天还有一个盘面特征是地震概念股600039四川路桥、600106重庆路桥分别以45％、18％的巨量换手接近跌停或封死跌停（600106昨天的换手是33％），巨量换手的含义是一波快速拉升的“主事者”已经逃之夭夭，今天的“最新观点”博文已经做了分析。这两只个股属于纯粹的概念性炒作，比前期的000998、002041投机性更强，也更不好把握。但是有什么办法呢？整个A股市场都在炒概念、炒题材；每个人都认为自己聪明，不会称为那个接最后一棒的傻瓜。但是那些在47元买进000998隆平高科的人，现在已经被套12元之多，他们在祈祷解放军象解救地震灾民一样尽快把他们从泰山压顶般的痛苦中解救出来，能否如愿全靠运气。还有那些11元之上买进600039、16.5元之上买入600106的可怜的“投资者”，您指望谁来搭救呢？
　　为了抓这些“涨停板”，每天开盘的时候我象其它有同样企图的“投资者”一样坐在电脑前一遍一遍的筛选，什么涨幅榜、量比、大单统计、一字封涨停、内外盘……一句话，招都想绝了！今天的3G概念前几强还没封涨停的时候我也在疯狂的筛选，可是最终都一一放弃了。为什么？1、大盘有暴跌之隐忧；2、3G概念大多数品种的走势不属于“六线（5/10/20/60/120/240)之上”，而是属于“三线之上（5/10/20）、三线（60/120/240）之下”，这是反弹走势，有些距离“长三线”还很近，这表示基本到位、空间有限；3、3G概念股是不折不扣的垃圾股，市盈率之高令人咋舌。
　　我感觉中国股民就象一群疯狂地在垃圾堆里刨食和寻宝的拾荒者，他们迷恋垃圾、以垃圾为生不能自拔、眼里紧盯着垃圾片刻不肯移向别处、思维也已经被垃圾塞满而容纳不下任何别的东西。他们拼命在个股中寻宝，选择那些本不适宜作为交易对象的个股买卖，在本不适合交易的时间“强行交易”，和拾荒者对垃圾的“强制性”喜爱是多么相似啊！两者都不认为自己的行为有多么恶心；相反，当他们全神贯注“工作”的时候，都是一样的双目炯炯有神、精光四射。是什么造成了今天这个局面？答案很简单：没有股指期货，不能做空！如果我今天加入捡垃圾的队伍，在涨停板的位置买进了一只3G概念股，那和5.13日买进600038哈飞有什么不同吗？如果3G概念只是昙花一现的“见光死”类型的炒作，明天我准备再一次谴责自己吗？
　　（修订版）一个专业投资者的至深感悟【11】
　　作者按：

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　　11、扯淡理论
　　资本市场是一个最不缺少理论的地方。有些理论有上百年的历史，经历了时间的检验；有些则是近些年出现的“新成果”，虽然足够高深新潮，但缺乏时间的检验；有些是国外舶来的，有些则是中国特产的。这些五花八门、千奇百怪的理论，除了如道氏理论等极少数已经站住脚的理论外，仿佛千百条歧路在时刻等待着初学者误入歧途，准备一有机会就耗尽他们毕生的精力，剥夺他们全部的金钱，除此以外什么成果也不会诞生。
　　尽管每个人最终形成的交易系统和作战思想都不尽相同，但是成功的交易者都是相似的，而失败的交易者则各有各的不幸。所谓真传三句话，假传万卷书。笔者在这个市场搏杀了十二年，饱读百家经典，自以为有资格在这里帮助初学者去伪存真，去粗存精。当然，如果你来到这个市场不是为了尽快找到赚钱的道路，而是为了“试验”各种理论，将交易异化为“科研”，也是你的自由。不过我想说明的是，如果不具备前文所述的“看问题直奔核心，不轻易为漂亮虚假的理论所迷惑”的能力，那么将现有的理论全部“精研”一遍，十倍子的精力都未必够用。
　　我对那些耗费投资者大量精力，除了带来亏损并不能产生任何效益的理论是深恶痛绝的。我统一管它们叫做“扯淡理论”——就是只能拿来扯淡用。一个资本市场的老手看这些理论，就像是一个身经百战的沙场老将听一个饱读兵书但从来没有真正打过哪怕一场战争的书生在侃侃而谈，或看一个曾经是战场上的逃兵现在却在大街上靠玩杂耍、卖膏药为生的江湖郎中在表演。我在这里恳请大家记住一句话，就是选择交易理论必须选择那些有百年左右的历史、已经为时间所检验、产生过辉煌战绩的的理论；或者是由具备二十年以上成功交易历史绩效的伟大交易家提出的理论，而不是由学院派教授们在象牙塔里研究出来的理论，哪怕这种理论获得过诺贝尔经济学奖也不行！
　　我列出“扯淡理论”的几大特点在这里，供初学者参考：
　　1、这种理论没有经历过一个世纪左右的时间检验，没有辉煌的交易绩效支持。
　　按照这个标准，只有格雷厄姆创立的基本分析理论，和以道氏理论为代表的正宗的技术分析理论，符合这个要求。
　　2、这种理论不是由具备二十年以上成功交易历史绩效的伟大交易家提出的理论，而是由学院派教授们在象牙塔里研究出来的理论。
　　按照这个标准，否定了包括获得过诺贝尔经济学奖在内的所有“现代理论”，那些理论自有其科研上的价值，但是就是不能用来指导交易。而由迪克森·瓦茨和杰西·利物莫等人开创、为比尔·顿、约翰·W·亨利、艾德·斯科塔等伟大交易家所奉行的趋势跟踪理论符合这一要求。