我已经观察到，无论行情下跌的速度有多快，它都无法摆脱最近的一根均线。按照我们之前讲到的均线参数设置方式，我指的是月K线无法摆脱4月均线、周K线无法摆脱4周均线、日K线无法摆脱5日均线，除非故意将均线参数人为设置得更长。但是行情却完全有能力摆脱第二条均线，并且使K线相对于它们的负乖离率越拉越大。我所说的“第二条均线”指的是6月均线、8周均线和10日均线。究竟K线相对于第二条均线的负乖离率达到多少数值才算超跌发生，也没有一个绝对的数字。因为超跌理论并非一个完全依靠精确数字定量分析的理论；相反，它在一定程度上依赖感觉和经验来参与分析。举例来说，统计发现在日线图上，当10日负乖离为15％－20％的时候（计算方法为最新价减去十日均线的价格再除以该价格），行情最容易发生反弹，因为这意味着10天以来入市的空头平均获利高达15％－20％，而多头则刚好相反。但究竟这种反弹会否发生，还得看近期阴线总共有几根、累计跌幅有多大，如果在形态上处于刚刚向下突破的位置，那么行情就还没有超跌。因为按照趋势的本性，行情朝原方向延续的惯性很大、概率很高，此时仍然可以跟进。但是如果10日负乖离率达到惊人的20%以上,而且行情已经发展了一段时间，累计跌幅偏大，此时再直接开空单就是不智之举，应该等待行情反弹再考虑介入。周线图和月线图的分析与此类似，请读者自己积累反常负乖离值的经验数据。
　　熊市型超跌理论的模型：
　　熊市型超跌理论是经验型理论，每个使用者都可以引入自己的参数系统使其定量化。下面给出一个超跌理论的参数模型，供读者参考。这个模型包括四个条件：1、观察K线，大阴线在超跌现象中必不可少。在下降趋势中，如果趋势已经演绎了足够长的时间，从而在其内部已经具备反弹的要求或结束的可能性——总之绝对不能是行情刚刚向下突破的时候——此时密切关注行情的下跌有无加速迹象。如果正在加速，那么通常第一根大阴线的根部会依托最近的一条均线（如果这是幅度超过20％且幅度远超之前K线的月阴线那么后面就基本上不用看了，我们假定这是发生在日线图或周线图中），那么这根日线或周线级别的大阴线是“暂时无碍”的；如果这样的大阴线又出现了第二根，那么它的开盘价是和第一根大阴线的收盘价衔接在一起的，显然，它已经“脱离”了最近的一条均线（但这条均线次日会加速下降，完全摆脱掉是不太可能的）；此时已经很危险，超跌的可能性超过七成；如果再来第三根这样的阴线，特别是在周线图中，则几乎可以百分之百断定超跌已经发生。当然，还得参考下面的参数；2、计算相对各条均线尤其是周期最短的两条均线的负乖离率是否到达历史极端数据区；3、参考boll指标，这是一个很有特色的指标，如果K线紧贴其下轨运行，表示行情处于主跌浪中，应该继续做空；如果K线跳出布林线的下轨之外，但K线的开盘价仍然和布林线的下轨相接触，那么这一根阴线仍然无碍，咬咬牙继续坚持，如果次日再来一根大阴线，这根大阴线“脱离了布林线的下轨、完全在布林线的下轨之外运行”，那么就是宣告超跌构造已经完成；4、如果是大盘指数，看看有无超过三分之一股票跌停的现象发生（例如500家左右），如果有，甚至是第二天发生这种现象，那么大盘指数毫无疑问地完成了超跌构造，大反弹一触即发。
　　（中篇）一个专业投资者的至深感悟【31】
　　作者按：
　　本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客，欢迎各界朋友光临指教。
　　31、何时应该积极做多？——论主升浪

　　主升浪是交易中只要做多就可以轻轻松松赢取丰厚利润的极其珍贵的交易机会，但是如果站在趋势的反面做空则必定会在短时间内遭受重创。主升浪是多空力量对比完全失衡、多方取得压倒性胜利的产物，是对多头最为有利和对空头最为不利的行情，是多头的蜜月与空头的恶梦的结合体。它可能是月线背景平庸、月线级别的做多力量无甚特色的情况下仅仅出现在日线图和周线图中的一段多方力量“强之又强”的行情（也许这只是相对平衡市道中主力资金率性发挥的一种操纵行为），但更可能是月线级别的上升趋势、周线级别的上升趋势和日线级别的上升趋势发生共振时体现长、中、短期多头趋势“强中之强”的行情（这里我们主要研究后一种情况）。反映在技术指标上，就是出现让那些超买/超卖型指标的信奉者们大跌眼镜的“超买再超买”现象，最终陷于所谓的“钝化”即实际上失灵的状态；而所有的趋势型指标都运行在“强势”区域或状态下。以布林线为例，展开主升浪的品种会紧贴布林线的上轨运行甚至偶尔还会跳出布林线的上轨之外，这是强势信号，如果综合其它方式的研判发现该品种正在走主升浪，应该紧紧持有多头部位不动摇，而不是认为它已经“超买”反去卖空！
　　主升浪的主要特点通常就是在日线图上连续不断地出现幅度为5％－10％的大阳线（商品期货、股指期货的波动率与股票相比大约小一半，即大阳线的幅度为2％－5％左右，考虑到期货市场平均4—5倍的杠杆使用情况，它实际上对应最大10％－25％的单日波动率，收益和风险均相当于股票的2倍），一根接一根，一直涨到你审美疲劳还是没完没了。它的上升速度是如此迅猛而不留余地，一如狂飙的野马，以至于绝大多数交易者要么望马兴叹，要么早早地被甩下马背，能够吃掉一轮主升浪70％以上上升幅度的交易者是极其罕见的，因为那无疑是对一个人交易心理的巨大考验，而极少有人能够出色地通过这项考验。在日线图上，除非你依据前文介绍的“超涨理论”认定确实已经发生了超涨（尤其是当你认定同时发生了日线、周线和月线级别的“共振性超涨”），你最好老老实实地持有多头头寸不动摇，否则提前下马是至易之事！观察一只在日线图上走出主升浪品种的周线图和月线图，我们容易发现日线图上正在发生的主升浪不是无源之水，它通常同时对应着周线级别的主升浪甚至月线级别的主升浪。反过来，周线和月线级别的主升浪恰恰是通过日线级别的主升浪来实现的。尽管狂飙的野马也有累的时候（这时候会在日线图、周线图或月线图上构筑“形态”），但一轮真正的月线级别的上升趋势即大牛市不会那么容易结束。喘息之后，还会爆发新一轮狂飙，如此这般，“趋势”和“形态”会一再的、反复的交替出现，直至在月线图上构筑大顶、牛市结束。

　　股票的主升浪最容易发生在大盘指数的牛市背景下，即大盘指数在走主升浪的同时，走出主升浪的个股数量是最多的——至少在总挂牌品种的20％以上，最多可以达80％以上，那阵势就象千马奔腾，或大批的鱼群在做某种规律性的巡游，或成群的候鸟在做大规模的迁徙。作为证券交易者，我们无需知道发生这一切背后的原因是什么，是否弄清楚这个一点都不重要，我们只需知道大规模的牛市运动已经和正在发动、大批个股的主升浪正在展开这样一个事实、以及能够看出繁华热闹的景象即将和已经结束的事实即可。我们只需要这种判断行情的能力和将自己的交易行为与行情匹配的能力，无需别的能力；换言之，一个职业交易家并不需要同时成为一个经济学家，尽管在很多时候，他的确比一个经济学家更为敏锐和高明。商品期货市场的牛市及其主升浪的展开方式与股票——请容许我用一种最为简单直接的方式来表达——完全一模一样！商品期货市场也有自己的“大盘指数”和“分类指数”，这一点类似于股票市场的“成分指数”和“板块指数”。商品期货和股票市场唯一不同之处在于它们的熊牛周期通常是相反的。据研究，商品牛市通常对应股票熊市，或者相反，大约15－18年完成一个轮回。
　　根据利物莫的教诲，多头必须介入那些领涨板块的领涨股——也就是强之又强的个股才能赚到钱。原因很简单，如果通过做多不能够在最强板块的最强势股上赚到钱，那么也就无法在整个市场上赚到钱。所以在股票市场上，多头的任务就是及时地发现大盘的主升浪和相应个股的主升浪，以便尽早介入从中赚钱。如果大盘处于趋势不明的多空平衡期，就寻找那些在平衡市道里能够异军突起、走出主升浪的个股。显然，这需要过硬的交易技术、敏锐的市场嗅觉和良好的心理素质。股票市场自诞生以来，每年每月，都有一些个股走出主升浪；大盘指数每隔五年左右，都将有一轮牛市或较大级别的反弹产生，在大盘本身也处于主升浪的大背景下，走出主升浪的个股如过江之鲫、不可胜数。根据常识，一轮牛市至少包括3－5个主升浪，但是大批的交易者，在一轮牛市运行一年以上甚至数年时间方告结束的时候，并没有真正从股市中赚到属于自己的那部分利润。这固然和没有掌握研判有无趋势及趋势起止点的交易技术有关，还和一种叫做“叶公好龙”的心理有关。