不过，接下来的发展竟然是“因祸得福”。在2000年夏天被迫退出股市，被迫买下房产，竟然是金融市场上的先见之明，在不同金融产品间的“追涨杀跌”。2000年秋季之后，股市急转直下，波动幅度加大，股指每日5%的最高和最低位之间的落差成为多发事件，一个交易日中暴涨，暴跌10%也时有发生，到2001年4月3日，纳斯达克指数在冲高5132点的380天之后，报收1672点，暴跌近68%。我留在帐上被套的几个股票因为公司宣告破产而价值为零，亏损近1万元，加上2个买权期权的亏损，有近3万资本的股票帐户，已不足1.5万了。“邻家小妹”也不再回复我的电子邮件，更没有电话联系了，但听说她在一次用期权“抢反弹”中全军覆没，丧失了继续在股市上搏傻的资格。

　　日期：2013-09-21 19:07:27
　　“美国的新房很注重个性化，在同一社区，“宫殿”在外形上不完全重复，而屋内的装潢，材料，家电配置等，房主可以在制造商提供的范围内选择，它们色彩不同，质地各异，当然价格差别也很低”。
　　应为“美国的新房很注重个性化，在同一社区，“宫殿”在外形上不完全重复，而屋内的装潢，材料，家电配置等，房主可以在制造商提供的范围内选择，它们色彩不同，质地各异，当然价格差别也很大”。
　　日期：2013-09-21 20:06:24
　　三。“熊”也会赚钱 - 事后诸葛
　　均衡，可能是世界万物运行的一个基本条件，股票的“买涨”和“卖空”共存，就是一种均衡。在股市不断进化和完善的过程中，“卖空”（Short Selling）作为“买涨”的对立操作在股市上被采用。所谓“卖空”，就是预期股票价格会下跌，借他人的股票在市场上卖出，以后再买回来还账。不过，“卖空”在股市上通常不受欢迎。
　　股市是荷兰人发明的，“卖空”历史上的第一场大戏也是17世纪在阿姆斯特丹拉开帷幕的。
　　1602年荷兰东印度公司成为上市公司后，其股票被全国上下热捧，不只是权贵，就连市长的女佣都“倾家荡产”成了股东。在短期中，“期望”是公司股票价格的基础，而人类的“期望”又更多受非理性，贪婪，甚至疯狂的引领，因此，虽然东印度公司背弃最初“股息和分红”的承诺，宽容的股民们依然毫无顾忌的将其股价在几年中推高了近10倍。作为股市龙头的东印度公司股价飞涨，整个股市欣欣向荣，谁也没有料到繁荣之下，搞垮东印度公司股价的暗流在涌动。

　　在阿姆斯特丹有个名声显赫的精明商人，名叫艾萨克。乐麦若（Isaac Le Maire）他曾经是东印度公司的大股东，还是前董事会的成员。因为对被“逐出”公司不满；或是任职期间接触了公司的经营内幕而认定公司前途暗淡；或是看到了股市的泡沫；或是要通过在股市上兴风作浪来大发横财……。现在没有足够的史料来揭示他“做空”东印度公司的真正缘由，但历史却指证他，以及他纠集的一伙人，在1610年初开始抛售东印度公司的股票。他们先不动声色的卖光自己持有的股份，然后开始在掌握了大量“卖权期权”后，大张旗鼓的用“卖空”来砸场，并散布东印度公司在外扩张失利，货轮在大海中沉没等各种流言蜚语。在当时信息传递方式很落后的情况下，“谣言重复三遍就成为事实”，于是东印度公司的股东们纷纷夺路出逃，旨在于保护价格翻了数番的“既得利益”。结果股价暴跌，乐麦若及其同伙通过“卖空”成功的打垮了东印度公司的股价，并引发了阿姆斯特丹股市崩盘。最后，荷兰政府不得不出面，发布了一个临时的禁止“卖空”的法令，避免了事态的恶化。

　　多半是因为“卖空”是少数人和多数人作对，同时“卖空”的故事总是和“阴谋”，“操纵市场”之类的恶行相联，所以“卖空”历来也臭名昭著。甚至成为政府攻击和管制的对象，对“卖空”最严厉的该属波拿巴。拿破仑，在他的王朝，“卖空”不仅 是不爱国的行为，而是“国家的敌人 ”，因而要按“叛国罪”监禁。波拿巴不喜欢“卖空”的活动，因为他为战争融资和建立他的帝国需要稳定的金融市场，而“卖空”通常是和“制造事端”同义。而在1995年，马来西亚财政部甚至提出用鞭刑惩罚“卖空”者，因为他们是金融市场的“扰事者”。

　　但对于“卖空”也不泛支持者，认为“卖空”是价格发现机制的一个重要组成部分，也是揭露公司会计欺诈和其他经营问题的重要监控机制。最好的例子就是2001年 通过“卖空”的指向，最终揭露了当时华尔街的“明星”《安然公司》的骗局。不论对“卖空”的争论和评价如何，股市本身不断的发展着“卖空”的机制，实现着对“熊也赚钱”的承诺。
　　首先是“裸空”，即无需要先借到股票，只要愿意卖就可以卖。但因为这类“卖空”时常被有能力（资本）操纵市场的“阴谋者”们利用，因此，大多股市都不容许“裸空”，尤其是在股市崩盘时。但“卖权期权”的发明，为“卖空”提供了新的选择。“卖权期权”就是以一定的价格购买未来按既定价格出售股票的权利，原本是用来套利，避险的，但在股市跌跌不休，且如自由落体下坠时，“卖权期权”就成了最好的“杀跌”来暴利的手段。而且无需受“无可借股票”而不能“卖空”的限制。

　　中国历史上的大思想家，哲学家老子最先提出了关于事物和社会运动变化的一个基本的哲理： “物极则必反”，认为世间的事物都会在曲折中波浪中前行，不可能永续无止。盛极必衰，兴旺到了极点就会衰落，就如月盈必亏。说明事物都有自己的发展规律，提醒人们居安思危，有时思无。纳斯达克在登极5130点由经历了2000夏季短暂的挣扎之后，9月以后又开始了自由落体似的下跌，仅仅3个月中，从4260点跌至2470点，创下了最大年跌幅40%。2001年，共和党候选人乔治。布什（George Bush）经历了佛罗里达州重新计算选票的尴尬后出任美国第43任总统，曾经给股市带来过反弹的希望，但9/11的恐怖袭击，及随后的《安然公司》假帐案，让人们对股市丧失信心，到2002年10月时，纳斯达克股指已经跌至1160点，相对于2000年3月的最高位，跌去了近80%。市场上过去那些几十，几百元价位的股票，没有破产的，大多都在“垃圾股”堆里挣扎。

　　以网络基础设备和服务为业的“无与伦比网络公司”（Extreme Networks Inc）1999年4月上市后就成为华尔街的宠儿，而在“雅虎”之类失宠后，“无与伦比网络公司”是2000年夏秋最耀眼的“明星”之一，2000年7月股价冲破290元，比前1999年4月上市的交易价格翻了10倍。但此后随纳斯达克指数陨落，到2002年10月股价仅为2.8元。如果在公司股价280元时“卖空”1000股（“卖空”股票时，大多证卷商要求帐面上应有购买该股票的资金，对于有借贷特权的帐户，自有资金为股价的25-50%即可，但如果股价上涨超过25-50%，有无新资金注入，证卷商要自动平仓），一年多后将净赚27。7万。而如果是买“卖权期权”，在股价280元时，12个月以后的220元的买价，是10元一手，而2001年9月“无与伦比网络公司”的股价已跌至12元，不计交易费用，一年中用1万元买的10手“卖权期权”就净赚21万元，一年实现盈利率22倍。

　　在股市上“卖空”同样可以赚取暴利。但从理论上讲，相对于“买涨”，“卖空”的风险更大。“买涨”亏损有限度，买只股票20元，最大的亏损失是当公司破产，股票为零，净亏20元，但盈利无限，因为没有涨到顶的股票。与此相对，“卖空”盈利有限，20元时“卖空”，公司破产，股票为零，最大盈利是20元，但亏损却无限，如果“卖空”的股票不跌反涨，亏损就将不断增加。大概正是如此，股市上“卖空”给人带来的恐惧感可能远比“买涨”更强烈，对于“厌恶亏损”的人类而言，“卖空”就需要更加镇定的心态。虽然“卖空”

　　同样可以采用“止损”的设置来控制风险，但当股票盘中波动幅度巨大，“止损”的指令时常会被执行，因而“止损”就成了大概率的亏损方式。事实上，我曾经操作过一次“卖空”
　　“无与伦比网络公司”的股票，只是“卖空”后坐立不安，甚至有恐慌感，一天以后就为了“心安”平了仓，免遭不能“心安”的困扰。有趣的是，10多年之后，现今“无与伦比网络公司”也依然蹲在“垃圾股”堆里，每股不到4元。
　　从心理角度看，买“卖权期权”是更好的“卖空”方式，因为盈亏都有底，可以大幅减少“恐慌度”。可惜当时我对于“卖空”“没感觉”，不能改变立场去实现从“牛”向“熊”的换位，所以任机会流失，现在只能做“事后诸葛”的评判。